In de eerste helft van dit jaar vertoonden toonaangevende bierbedrijven duidelijke kenmerken van “prijsstijgingen en -dalingen”, en de bierverkoop herstelde zich in het tweede kwartaal.
Volgens het Nationaal Bureau voor de Statistiek daalde de productie van de binnenlandse bierindustrie in de eerste helft van dit jaar als gevolg van de impact van de epidemie met 2% op jaarbasis. Profiterend van het duurdere bier vertoonden de bierbedrijven in de eerste helft van het jaar de kenmerken van prijsstijgingen en volumedalingen. Tegelijkertijd herstelde het verkoopvolume zich aanzienlijk in het tweede kwartaal, maar de kostendruk kwam geleidelijk aan aan het licht.
Welke impact heeft de halfjaarlijkse epidemie op de bierbedrijven gebracht? Het antwoord kan zijn: “prijsstijging en volumedaling”.
Op de avond van 25 augustus maakte Tsingtao Brewery haar halfjaarverslag 2022 bekend. De omzet in de eerste helft van het jaar bedroeg ongeveer 19,273 miljard yuan, een stijging van 5,73% op jaarbasis (vergeleken met dezelfde periode van het voorgaande jaar), en bereikte 60% van de omzet in 2021; De nettowinst bedroeg 2,852 miljard yuan, een stijging van ongeveer 18% op jaarbasis. Na aftrek van eenmalige winsten en verliezen, zoals overheidssubsidies van 240 miljoen yuan, steeg de nettowinst met ongeveer 20% op jaarbasis; de gewone winst per aandeel bedroeg 2,1 yuan per aandeel.
In de eerste helft van het jaar daalde het totale verkoopvolume van de Tsingtao-brouwerij met 1,03% op jaarbasis tot 4,72 miljoen kiloliter, waarvan het verkoopvolume in het eerste kwartaal met 0,2% op jaarbasis daalde tot 2,129 miljoen kiloliter. kiloliter. Op basis van deze berekening verkocht Tsingtao Brewery in het tweede kwartaal 2,591 miljoen kiloliter, met een groeipercentage op jaarbasis van bijna 0,5%. De bierverkoop vertoonde in het tweede kwartaal tekenen van herstel.
Het financiële rapport wees erop dat de productstructuur van het bedrijf in de eerste helft van het jaar was geoptimaliseerd, wat de jaar-op-jaar stijging van de omzet gedurende de periode tot gevolg had. In de eerste helft van het jaar bedroeg het verkoopvolume van het hoofdmerk Tsingtao Beer 2,6 miljoen kiloliter, een stijging op jaarbasis van 2,8%; het verkoopvolume van producten uit het midden- tot hogere segment en hoger bedroeg 1,66 miljoen kiloliter, een stijging op jaarbasis van 6,6%. In de eerste helft van het jaar bedroeg de wijnprijs per ton ongeveer 4.040 yuan, een stijging van ruim 6% op jaarbasis.
Terwijl de tonprijs steeg, lanceerde Tsingtao Brewery de ‘Summer Storm’-campagne tijdens het hoogseizoen van juni tot september. Het volgen van de kanalen van Everbright Securities laat zien dat het cumulatieve verkoopvolume van Tsingtao Brewery van januari tot juli een positieve groei heeft gerealiseerd. Naast de vraag naar de bierindustrie als gevolg van het warme weer deze zomer en de impact van de lage basis vorig jaar, voorspelt Everbright Securities dat het verkoopvolume van Tsingtao Beer in het derde kwartaal naar verwachting aanzienlijk zal stijgen jaar-op-jaar. jaar. .
Het onderzoeksrapport van Shenwan Hongyuan van 25 augustus wees erop dat de biermarkt zich in mei begon te stabiliseren, en dat de Tsingtao-brouwerij in juni een hoge eencijferige groei realiseerde als gevolg van het naderende hoogseizoen en de post-epidemische compenserende consumptie. Sinds het hoogseizoen van dit jaar, beïnvloed door de hoge temperaturen, heeft de stroomafwaartse vraag zich goed hersteld en is er behoefte aan aanvulling aan de bovenliggende kanaalzijde. Daarom verwacht Shenwan Hongyuan dat de verkoop van Tsingtao-bier in juli en augustus een hoge eencijferige groei zal blijven vertonen.
China Resources Beer maakte op 17 augustus zijn resultaten voor de eerste helft van het jaar bekend. De omzet steeg met 7% op jaarbasis tot 21,013 miljard yuan, maar de nettowinst daalde met 11,4% op jaarbasis tot 3,802 miljard yuan. Na exclusie van de inkomsten uit de verkoop van grond door de groep vorig jaar, zal de nettowinst over dezelfde periode in 2021 worden beïnvloed. Na de impact van de eerste jaarhelft van China Resources Beer steeg de nettowinst van China Resources Beer met ruim 20% op jaarbasis.
In de eerste helft van het jaar stond het verkoopvolume van China Resources Beer, getroffen door de epidemie, onder druk en daalde lichtjes met 0,7% op jaarbasis tot 6,295 miljoen kiloliter. Ook de implementatie van high-end bier werd tot op zekere hoogte beïnvloed. Het verkoopvolume van bier uit het sub-high-end en hogere segment steeg jaar-op-jaar met ongeveer 10% tot 1,142 miljoen kiloliter, wat hoger was dan dat van het voorgaande jaar. In de eerste helft van 2021 vertraagde het groeitempo van 50,9% op jaarbasis aanzienlijk.
Volgens het financiële rapport heeft China Resources Beer, om de druk van de stijgende kosten te compenseren, de prijzen van sommige producten gedurende de periode gematigd aangepast, en is de algemene gemiddelde verkoopprijs in de eerste helft van het jaar met ongeveer 7,7% gestegen op jaarbasis. op jaar. China Resources Beer wees erop dat de epidemische situatie in de meeste delen van het vasteland van China sinds mei is afgenomen en dat de algehele biermarkt geleidelijk weer normaal is geworden.
Volgens het onderzoeksrapport van Guotai Junan van 19 augustus blijkt uit kanaalonderzoek dat China Resources Beer naar verwachting van juli tot begin augustus een hoge eencijferige omzetgroei zal zien, en dat de jaarlijkse omzet naar verwachting een positieve groei zal realiseren, met sub-hoge -end en hoger bier keert terug naar hoge groei.
Budweiser Asia Pacific kende ook een daling van de prijsstijgingen. In de eerste helft van het jaar daalde de omzet van Budweiser Asia Pacific op de Chinese markt met 5,5%, terwijl de opbrengsten per hectoliter met 2,4% stegen.
Budweiser APAC zei dat in het tweede kwartaal “kanaalaanpassingen (waaronder nachtclubs en restaurants) en een ongunstige geografische mix een ernstige impact hadden op onze activiteiten en ondermaats presteerden ten opzichte van de sector” op de Chinese markt. Maar de omzet op de Chinese markt kende in juni een groei van bijna 10%, en de omzet van zijn high-end en ultra-high-end productportfolio keerde in juni ook terug naar een groei met dubbele cijfers.
Onder druk van de kosten leven toonaangevende wijnbedrijven ‘arm’
Hoewel de prijs per ton van bierbedrijven is gestegen, is de kostendruk geleidelijk ontstaan nadat de omzetgroei is afgenomen. Mogelijk gedaald door de stijgende kosten van grondstoffen en verpakkingsmaterialen, stegen de verkoopkosten van China Resources Beer in de eerste helft van het jaar met ongeveer 7% op jaarbasis. Hoewel de gemiddelde prijs in de eerste helft van het jaar met ongeveer 7,7% steeg, bedroeg de brutowinstmarge van China Resources Beer in de eerste helft van het jaar dus 42,3%, wat hetzelfde was als in dezelfde periode in 2021.
Chongqing Beer heeft ook last van stijgende kosten. Op de avond van 17 augustus maakte Chongqing Beer zijn halfjaarverslag 2022 bekend. In de eerste helft van het jaar stegen de inkomsten met 11,16% op jaarbasis tot 7,936 miljard yuan; de nettowinst steeg met 16,93% op jaarbasis tot 728 miljoen yuan. Getroffen door de epidemie in het tweede kwartaal bedroeg het verkoopvolume van Chongqing-bier 1.648.400 kiloliter, een stijging van ongeveer 6,36% op jaarbasis, wat langzamer was dan de verkoopgroei van ruim 20% op jaarbasis in de dezelfde periode vorig jaar.
Het is vermeldenswaard dat de omzetgroei van de hoogwaardige producten van Chongqing Beer, zoals Wusu, ook aanzienlijk vertraagde in de eerste helft van het jaar. De omzet uit hoogwaardige producten boven de 10 yuan steeg met ongeveer 13% op jaarbasis tot 2,881 miljard yuan, terwijl het groeipercentage op jaarbasis in dezelfde periode vorig jaar de 62% overschreed. In de eerste helft van het jaar bedroeg de tonprijs van Chongqing-bier ongeveer 4.814 yuan, een stijging op jaarbasis van ruim 4%, terwijl de bedrijfskosten op jaarbasis met ruim 11% stegen tot 4,073 miljard. yuan.
Yanjing Beer wordt ook geconfronteerd met de uitdaging om de groei in het midden- tot hoge segment te vertragen. Op de avond van 25 augustus maakte Yanjing Beer zijn tussentijdse resultaten bekend. In de eerste helft van dit jaar bedroegen de inkomsten 6,908 miljard yuan, een stijging op jaarbasis van 9,35%; de nettowinst bedroeg 351 miljoen yuan, een stijging op jaarbasis van 21,58%.
In de eerste helft van het jaar verkocht Yanjing Beer 2,1518 miljoen kiloliter, een lichte stijging van 0,9% op jaarbasis; de voorraad steeg met bijna 7% jaar-op-jaar tot 160.700 kiloliter, en de tonprijs steeg met ruim 6% jaar-op-jaar tot 2.997 yuan/ton. Onder hen steeg de omzet van producten uit het midden- tot hogere segment met 9,38% op jaarbasis tot 4,058 miljard yuan, wat aanzienlijk langzamer was dan het groeipercentage van bijna 30% in dezelfde periode van het voorgaande jaar; terwijl de bedrijfskosten jaar-op-jaar met ruim 11% stegen tot 2,128 miljard yuan, en de brutowinstmarge met 0,84% jaar-op-jaar daalde. procentpunt naar 47,57%.
Onder druk van de kosten kiezen toonaangevende bierbedrijven er stilzwijgend voor om de tarieven te beheersen.
“De Groep zal het concept van ‘een strak leven leiden’ in de eerste helft van 2022 implementeren en een aantal maatregelen nemen om de kosten te verlagen en de efficiëntie te verhogen om de bedrijfskosten onder controle te houden.” China Resources Beer gaf in zijn financiële rapport toe dat de risico's in de externe bedrijfsomgeving over elkaar heen worden gelegd, en dat het de broekriem “aan moet halen”. In de eerste helft van het jaar daalden de marketing- en advertentiekosten van China Resources Beer, en de verkoop- en distributiekosten daalden met ongeveer 2,2% op jaarbasis.
In de eerste helft van het jaar daalden de verkoopkosten van Tsingtao Brewery met 1,36% op jaarbasis tot 2,126 miljard yuan, voornamelijk omdat individuele steden door de epidemie werden getroffen en de kosten daalden; de beheerkosten daalden met 0,74 procentpunt op jaarbasis.
Chongqing Beer en Yanjing Beer moeten echter nog steeds “steden veroveren” in het proces van high-end bier door te investeren in marktuitgaven, en de uitgaven gedurende de periode stegen beide jaar-op-jaar. Onder hen stegen de verkoopkosten van Chongqing Beer met bijna 8 procentpunten op jaarbasis tot 1,155 miljard yuan, en stegen de verkoopkosten van Yanjing Beer met ruim 14% op jaarbasis tot 792 miljoen yuan.
In het onderzoeksrapport van Zheshang Securities van 22 augustus werd erop gewezen dat de stijging van de bieropbrengsten in het tweede kwartaal vooral te danken was aan de stijging van de tonprijs als gevolg van structurele upgrades en prijsstijgingen, en niet aan de omzetgroei. Vanwege de krimp van offline promotie en promotie-uitgaven tijdens de epidemie.
Volgens het onderzoeksrapport van Tianfeng Securities van 24 augustus is de bierindustrie verantwoordelijk voor een groot deel van de grondstoffen, en zijn de prijzen van bulkgoederen sinds 2020 geleidelijk gestegen. Momenteel zijn de prijzen van bulkgoederen echter omslagpunten geworden. in het tweede en derde kwartaal van dit jaar, en golfpapier is het verpakkingsmateriaal. De aluminium- en glasprijzen zijn duidelijk versoepeld en gedaald, en de prijs van geïmporteerde gerst ligt nog steeds op een hoog niveau, maar de stijging is vertraagd.
Het onderzoeksrapport dat op 26 augustus door Changjiang Securities is uitgebracht, voorspelt dat de winstverbetering als gevolg van de prijsverhoging, het dividend en de productupgrade naar verwachting nog steeds zal worden gerealiseerd, en dat de winstelasticiteit, veroorzaakt door de marginale daling van de prijzen van grondstoffen zoals Er wordt verwacht dat verpakkingsmaterialen in de tweede helft van het jaar en volgend jaar meer zullen ontvangen. reflecteren.
Het onderzoeksrapport van CITIC Securities van 26 augustus voorspelde dat Tsingtao Brewery hoogwaardige productie zal blijven promoten. Tegen de achtergrond van prijsstijgingen en structurele verbeteringen wordt verwacht dat de stijging van de tonprijs de druk zal compenseren die wordt veroorzaakt door de opwaartse grondstoffenprijzen. Het onderzoeksrapport van GF Securities van 19 augustus wees erop dat de high-endisering van de Chinese bierindustrie zich nog in de eerste helft bevindt. Op de lange termijn wordt verwacht dat de winstgevendheid van China Resources Beer zal blijven verbeteren dankzij verbeteringen in de productstructuur.
Het onderzoeksrapport van Tianfeng Securities van 24 augustus wees erop dat de bierindustrie maand-op-maand aanzienlijk is verbeterd. Aan de ene kant is, met het afnemen van de epidemie en het vergroten van het consumentenvertrouwen, de consumptie van de kant-en-klare kanalen opgewarmd; De verwachting is dat de verkoop zal versnellen. Gezien de algehele lage basis van vorig jaar wordt verwacht dat de verkoopzijde een goede groei zal behouden.
Posttijd: 30 augustus 2022